今夜，美股“惊魂”？（组图）

系好安全带！今晚CPI重磅登场，影响力堪比今年首个美联储决议日。

由于美债收益率飙升和就业数据意外强劲，美股近日大幅震荡，标普500指数已抹去年内涨幅，期权交易员对未来几天可能出现的更多波动感到焦虑。

其中，最受关注的是将于北京时间今晚21:30公布的美国12月CPI数据，投资者期待该数据能为今年的降息前景提供更清晰的指引。

花旗集团美股交易策略主管Stuart Kaiser分析认为，标普500指数在CPI数据公布后预计将出现1%的波动，这是自2023年3月美国区域性银行危机以来，CPI数据发布日该指数最大的隐含波动率。

这一隐含波动率水平和即将到来的美联储利率决议（1月29日）日相媲美，已经超过了下个非农日（2月7日）。

今晚CPI数据公布前夕，华尔街预测12月CPI或时隔5个月重回3字头。美联储今年降息无望，甚至有可能加息？今夜美国CPI或重回3字头，年内降息预期“凉凉”，甚至加息

目前市场普遍的预期是，12月份的CPI数据可能会进一步恶化，总体CPI可能从2.7%上升到3.0%，核心CPI可能从3.3%上升到3.4%。

野村、美银等华尔街大型投行认为美联储今年或“降息无望”。

野村表示，美联储今年仅会在3月降息25个基点，然后进入长期暂停状态。但考虑到2024年下半年通胀数据强于预期，以及潜在的关税风险，甚至存在全年无降息的可能性。美银在最新发布的研报中甚至表示，如果核心PCE同比增速超过3%，或长期通胀预期失控，美联储可能重新考虑加息。

经济学家Jason Schenker在一篇专栏文章中也表示，目前市场普遍预期在2025年仅会有两次25个基点的降息，但如果12月CPI同比加速，那么美联储今年的降息次数可能会少于预期，甚至完全不降息。

花旗表示，如果12月核心CPI数据意外强劲，可能推高美国国债收益率。然而，市场对美联储降息的预期已经显著降低。如果通胀数据意外走软，短期利率的下行风险可能更大。

尽管如此，花旗认为，市场可能过度关注通胀上行的风险，而忽略了通胀可能进一步走软的潜在可能性。如果通胀数据低于预期，美联储或将比当前市场定价预期实施更多的降息。预计2025年美联储将降息125个基点，主要基于劳动力市场的进一步疲软。

巴克莱分析师Pooja Sriram表示，预计特朗普关税政策将在2025年下半年实施，可能在12个月内将CPI通胀推高35-40个基点。

美股“惊魂夜”？

花旗集团美股交易策略主管Stuart Kaiser分析认为，标普500指数在CPI数据公布后预计将出现1%的波动，这是自2023年3月美国区域性银行危机以来，CPI数据发布日该指数最大的隐含波动率。

这一隐含波动率水平和即将到来的美联储利率决议（1月29日）日相媲美，已经超过了下个非农日（2月7日）。

在通胀担忧和对美联储举措不确定性持续升温的背景下，美国恐慌指数VIX已上行至接近20的水平，表明市场担忧情绪浓烈。

摩根大通认为，最可能的情况是，12月核心CPI环比增长在0.17%至0.23%之间，推动标普500指数上涨0.3%至1%。此外，如果环比增幅低于0.1%，标普500指数可能大涨1.8%至2.5%。

期权平台SpotGamma创始人Brent Kochuba表示：

“考虑到当前的高波动性，如果CPI数据低于预期，标普可能很快反弹至5900点以上。但如果CPI数据高于预期，标普500指数的下跌速度可能加快，VIX指数也会大幅上涨。”