经济恐陷入衰退，澳联储为何仍无法在短期内降息？专家这样说（图）

一位知名经济学家发出警告：即便澳洲陷入经济衰退、房价大幅下跌，澳联储恐怕也无法降息。

目前期货市场普遍认为下周二不会加息，与此同时，4月的失业率已升至4.5%的四年新高。

在四大行中，澳洲国民银行（NAB）率先于本周二发出信号称，澳联储下一步行动将是下调目前4.35%的官方利率。

然而，汇丰银行（HSBC）首席经济学家 Paul Bloxham 却持截然不同的看法。

他表示，即使澳洲经济在第二季度出现萎缩，且第三季度再度下滑，澳联储也无法降息。如果出现下滑，这将是自1991年以来，澳洲首次因高利率而陷入技术性衰退。

“面对经济下行，澳联储通常能迅速介入降息，但这次恐怕短期内无法做到，”他在接受《The Nightly》采访时说。

原因在于通胀居高不下——目前的通胀率已达4.2%，接近3年新高。

高通胀将阻止澳联储大幅降息。

澳联储预计到本月底将进一步升至4.8%，这将是消费者价格指数（CPI）连续第11个月高于其2%至3%的目标区间。

这也意味着，澳联储难以复制2020年初新冠疫情期间的大幅降息操作——何况中东局势持续紧张，国际油价居高不下，通胀压力更难消退。

“想想以往的经济周期：通常情况下，当经济疲软，尤其是像我们现在看到的这样疲软时，澳联储往往会出手降息，从而起到缓冲作用，使经济扭转颓势。”

“但这次，他们短期内无法做到，因为通胀问题依然悬而未决。”

HSBC预测，第二季度国内生产总值将下降0.1%，截至9月30日的3个月内再度下滑的风险“日益加大”，这意味着经济将陷入技术性衰退。

该银行预测，2026年房价将保持平稳增长，但2027年将出现大幅下跌，其中布里斯班和珀斯等热门市场的房价明年可能下跌8%。

这一前景还叠加了工党的税改计划，Bloxham 直言，联邦预算案的房产税改将令大量投资者退出市场。

曾任澳联储经济学家、现为Monash University经济学高级讲师的 Zac Gross 则认为，失业率需自疫情以来首次突破5%，才会降息。

“要降息，我们可能需要劳动力市场进一步放缓，一旦看到数据出现这种转变，加息可能性将被彻底排除，降息才会真正提上议程。”

值得注意的是，5月失业率若再上升，将超过充分就业水平——即求职者都能找到工作的水平。

独立经济学家 Saul Eslake 则预测8月将加息。他表示，只有第二季度经济下滑且通胀同步回落，澳联储才会重新考虑加息的必要性。

“如果第二季度可能出现负增长，澳联储很可能就不会再加息了。”

此外，燃油消费税减半政策（目前为每升26.3澳分）将于本月底到期。

由于此前汽油价格已回落至2月美国打击伊朗前的水平，这一政策或在一定程度上提振了消费者支出。

Eslake 警告：“如果民众继续把省下的油钱花出去，基本通胀率可能还会进一步上升。”